Calculer le rendement net d'un placement

Il faut retirer les frais, puis l'impôt et les prélèvements sociaux, et rapporter le résultat au capital réellement engagé.

Le taux affiché s'applique à votre capital brut, pas à ce que vous avez réellement payé. Les frais d'entrée grignotent d'abord votre mise, alors raisonnez toujours sur le capital frais compris. Ensuite, l'impôt et les prélèvements sociaux frappent les gains : seuls le Livret A, le LDDS et le LEP y échappent. Un livret bancaire, boosté ou non, et un compte à terme sont fiscalisés, donc le net diffère du net-net.

Prenez un investissement locatif : le brut séduit, le net après frais et impôts refroidit. Rapportez le résultat au capital engagé, pas au montant affiché, sinon vous vous racontez une histoire. Pour trancher, appuyez-vous sur les sources officielles, pas sur la brochure de votre conseiller.

On divise le revenu net de tous les prélèvements par le capital frais d'entrée inclus, puis on ramène le résultat à l'année.

La formule est la même pour tous vos placements : revenu net divisé par capital engagé, le tout ramené sur l'année. Seuls les postes que vous déduisez changent. Car un livret bancaire subit le PFU, un compte à terme aussi, alors qu'un Livret A reste exonéré. La mécanique ne bouge pas, le contenu de la soustraction, si.

Là où ça dérape, c'est le dénominateur. Beaucoup divisent par la somme déposée, en oubliant les frais d'entrée. Or votre capital réellement engagé, c'est ce que vous avez sorti de votre poche, frais compris. Sinon, vous vous félicitez d'un rendement que vous n'avez jamais touché.

Chaque classe d'actif a sa liste de prélèvements : frais, impôt, prélèvements sociaux, charges d'exploitation et vacance pour l'immobilier.

Le point de départ varie selon la classe d'actif. Sur un livret réglementé, il n'y a aucun poste à retirer : le brut est le net, car ces livrets sont exonérés. Sur un contrat d'assurance vie, ce sont les frais de gestion qui se déduisent avant même le calcul des intérêts crédités. Sur un bien locatif, la vacance et l'entretien pèsent souvent plus lourd que la fiscalité. Sous le régime micro-foncier, l'abattement forfaitaire de 30 % représente déjà ces charges.

Pour un support non garanti, comme un fonds monétaire, vous ne raisonnez plus en taux obtenu mais en performance espérée. Refusez donc qu'on vous compare un rendement net de frais à un taux brut affiché ailleurs.

Trois cas chiffrés montrent l'écart entre taux affiché et rendement net, à montants et durées identiques.

Vous voyez un taux, vous croyez gagner ça. Faux, car la fiscalité prélève sa part avant que l'argent n'arrive. Sur un livret bancaire ou un compte à terme, les intérêts perdent près d'un tiers de leur valeur au PFU. Comme ils sont imposables et à déclarer, le net encaissé n'a rien à voir avec le brut annoncé.

Prenez un livret d'épargne : l'argent reste disponible, mais le rendement fond au passage fiscal. Un fonds euros, lui, passe par un contrat d'assurance vie, avec des frais et un délai de rachat. Même capital, même durée, résultat différent, et la fiscalité frappe les deux.

Un compte à terme affiche souvent un taux sur une durée minimale, et sortir avant l'échéance déclenche les pénalités du contrat.

Le compte à terme affiche un taux, mais ce taux s'accompagne d'une condition que beaucoup découvrent trop tard : le contrat doit mentionner les pénalités applicables en cas de retrait des fonds avant l'échéance prévue. Sortez plus tôt, et ces pénalités tombent. Le rendement net n'a donc de sens que si vous respectez le terme prévu, puisque c'est la durée qui fait le taux.

Ne confondez pas non plus les enveloppes. Les livrets réglementés comme les livrets bancaires portent sur des montants couverts par la garantie des dépôts, 100 000 € par déposant et par établissement. Un fonds monétaire, lui, n'offre aucune garantie formelle du capital. Son rendement net dépend du marché. Autrement dit, à rendement affiché comparable, le risque et la fiscalité ne le sont pas.

On calcule les intérêts mois par mois, puis on ramène le total sur douze mois pour obtenir un taux annuel comparable.

Pour comparer une offre bonifiée à un placement annuel, calculez les intérêts promotionnels mois par mois, puis ramenez le total sur douze mois : c'est ce taux annualisé qui parle vraiment. Mais ne vous arrêtez pas là. Le taux de base qui suit la promotion décide de la moitié de votre résultat, puisqu'il s'applique bien plus longtemps que le bonus.

Et si un placement reste exonéré, son taux plus bas peut battre une offre boostée fiscalisée. Puisque les revenus des livrets bancaires et comptes à terme sont imposables, sauf option pour le barème progressif, comparez le net, pas l'affiche.

Le rendement net est le seul chiffre qui compte pour comparer deux placements, et il se calcule en retirant tous les prélèvements et en rapportant le résultat au capital réellement engagé, frais compris.

Le taux affiché n'est qu'un point de départ. Pour savoir ce que vous touchez, il faut soustraire les frais d'entrée, l'impôt, les prélèvements sociaux et, selon le support, les charges d'exploitation ou la vacance. Le résultat se rapporte ensuite au capital que vous avez réellement mobilisé, puis s'annualise. Deux offres affichant le même taux peuvent donc donner des rendements nets très différents selon leur fiscalité et leurs frais.

Un taux promotionnel court ne se juge jamais seul. Ce qui compte, c'est le taux de base qui prend le relais après la promotion, puisque c'est lui qui pèse sur la durée. Un placement exonéré avec un taux plus modeste peut battre une offre boostée fiscalisée, une fois l'impôt retiré. Avant de trancher, calculez le net sur la durée réelle de détention, pas sur l'affiche commerciale.